15个多月之久玻璃行业终现复苏迹象
在底部盘旋长达15个多月之久的玻璃行业，近期终现复苏迹象。
最新监测数据显示，5月中旬玻璃平均价格(4mm)环比上涨0.8元/重箱至66.1元/重箱，幅度为1.2%；同期行业库存跌至2757万重箱，环比下降27万重箱，约1%。此间，各地区域研讨会不断，提价风潮由南向北蔓延。
接触的券商内部人士不约而同地表示，“玻璃行业整体盈利底部基本确立”。不过，苦日子熬到了头，并不代表玻璃行业将过上“幸福生活”。
见底微暖
自2011年初，玻璃价格开始掉头向下，一直在底部徘徊。在经历了接近5个季度的下行后，全行业普遍喊“亏”。玻璃上市公司一季报显示，耀皮玻璃（600819）、洛阳玻璃（600876）分别亏损1861万、3605万元，南玻A（000012）和金晶科技（600586）虽然当季盈利12123万元、749.98万元，但同比大幅下滑70.8%、89.6%。
不过，玻璃价格自2011年11月见底后，近两个季度已明显跌不动，并有回暖之势。近期，全国玻璃价格以华南地区为首开始了一轮普涨，幅度平均在2－3元/重箱，最高达6元/重箱，尤其是被称为全国风向标的河北地区也开始了一轮提价，幅度在1－2元/重箱。
最新监测数据显示，5月中旬玻璃价格除河南地区价格环比基本持平外，其他各地价格上涨幅度为0.5－2.5元/重箱；主要城市玻璃平均价格(4mm)为66.1元/重箱，环比上涨0.8元/重箱。
《金证券》了解到，近日各地区域研讨会及小型会议不断，继华东、华中两个地区会议之后，东北会议召开在即，企业提价意愿仍然强烈。
此外，连续两个月，全国269条浮法玻璃生产库存从3016万重箱的高点持续下滑，5月上旬总量在2828万重箱，至中旬又降至2757万重箱。
南玻A内部人士向《金证券》透露，“2季度浮法玻璃事业部已经扭转了1季度整体亏损的局面。”券商人士根据华南玻璃价格走势估算，目前南玻A浮法玻璃事业部的利润在1000万/月左右。
旗滨集团（601636）也表示，“2季度经营情况回暖，但由于去年4季度和今年1季度进行了部分账务的调整，2季度利润不一定能体现出来。”
玻璃的天，地产的脸
不过，行业回暖的步伐并不稳固。毕竟，七成平板玻璃用于房地产行业，地产投资对玻璃的需求起决定作用。
一家经销商对《金证券》称，“3月开始订单有所增加，主要是电器家装玻璃，建筑玻璃需求恢复不明显。”另一生产商也透露，“目前华南地区白玻达到供需平衡，但下游需求主要受装饰、电子市场增长带动，建筑需求没有明显回升。”
华泰联合研究员周焕直言，“玻璃行情转好的主要原因，是去年四季度以来大量生产线由于亏损而停产或转产，普通玻璃供给收缩效应开始显现。即使在目前需求没有显著回升的情况下，价格和库存依然出现了积极的变化。”
据介绍，玻璃行业目前停窑率处在26%的历史高点，停产生产线达到70条。《金证券》获悉，当前建成待点火的浮法玻璃线达到10条，产能为5915万重箱；另有12条线基本建成，产能为5024万重箱。
由于玻璃安装主要在房地产建设的后期，因此竣工面积的多寡代表玻璃需求的强弱。数据显示，受前期新开工较多的影响，2012年月商品房竣工面积累计同比增长30.2%。深圳一券商人士分析，“如果地产销售转暖的势头可以延续，商品房竣工面积增速可能会达到20%左右。由于停产后再投产成本高，窑炉维修需要3个月以上时间和几千万元的投入，预计新建成待点火浮法玻璃生产线和停产线都不会很快大量投产，今年玻璃产量比去年的增长率可能在5%以下，供给缺口会再次出现。”
“当然，地产调控*策不会大幅放松，因此玻璃价格不太可能会出现2009年那么大的涨幅。”他补充说。
“短打”，而非“长攻”
国内各区域景气复苏力度强弱不一，也让玻璃行业本轮价格的持续上涨出现变数。
前述广东生产商向《金证券》介绍，“目前华南价格涨幅最大，华东小涨，华中稳定，华北最差。尽管华南价格比华中高100元/吨，比华北高300元/吨，但是华中到华南的运费每吨200元，华北运到华南的费用是300元/吨。由于华中等地区供大于求，为保证资金链不断，当地玻璃企业即便亏损，进入华南市场意愿也相当强烈。”他判断，由于受到外地玻璃冲击，白玻价格难有大幅上涨趋势。
中投证券一研究员则对《金证券》表示，“从基本面看，玻璃行业今年1季度将是未来3－5年利润低点。但由于宏观经济在下半年和明年上半年出现明显回暖的可能性不大，预计玻璃行业是温和的复苏。3季度行业整体净利率将由今年1－2月份的-5%，逐步回升盈亏平衡，并震荡到年底甚至明年一季度。”
值得关注的是，郑州商品交易所正筹备玻璃期货推出，市场普遍认为“最快在6月或下半年上市。”上述中投研究员判断，“由于行业净利率恢复趋势明显和玻璃期货推出的预期，玻璃板块短期可能存在交易性机会，但长期投资的时点并未到来。”
连线
三变科技（002112）董事长被查或影响收购
新联电子（002546）连获大单股价平淡
受三变科技（002112）董事长卢旭日被证监会立案调查消息影响，三变科技昨日临时停牌半天，下午开盘后，股价应声大跌，截至昨日收盘，下跌8.96%。
公司24日晚间发布公告称，公司董事长卢旭日收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》，因其涉嫌违反证券法律法规，中国证券监督管理委员会决定对其立案调查。但是目前不影响卢旭日履行董事长职务。
昨日，《金证券》第一时间致电三变科技证券部门，工作人员告诉，“目前公司董事长、总经理都在出差，调查并不影响董事长的正常工作。”对于调查的具体事项，工作人员表示，公司也问过证监会相关调查情况，但是证监会方面未予透露，具体调查时间也不得而知。值得一提的是，此次三变科技董事长被立案调查，可能对公司在今年2月份启动的发行股份购买资产并配套募集资金事宜存在一定影响。今年4月份公司发布公告表示，将发行股份购买资产并配套募集资金的关联交易预案。拟以7.60元/股的发行价，向程俊明、唐亮星、赵恒龙、方艺华、邰立群、郑峥嵘、王玉楹七名自然人发行约2791.97万股，以购买上述自然人持有扬动电气100%股权，其预期估值为2.12亿元。募集资金总额不超过总交易金额的25%，资金将用于补充流动资金提高整合绩效。
扬动电气2011年度实现销售收入2.16亿元，同比增长53.14%；实现净利润247患了白癜风如何治疗6.33万元。截至2011年12月31日，公司净资产为6326.96万元。对比之下，三变科技的经营却面临着很大压力，由于竞争加剧，产品售价低，加上原材料价格居高不下，三变科技的毛利率下降较快。财报显示，公司去年营业收入同比增长18.27%，但是净利润却下降了3209万元，必去年同期下降了172.73%。三变科技工作人员告诉：“目前公司还未来得及联系收购方，不知道对方现在的意愿如何。”此次收购事宜能否顺利还未可知。
本周二，新联电子（002546）发布公告称，公司收到江苏省电力公司物资部和江苏天源招标有限公司发来的中标通知书，公司将成为国家电江苏省电力公司2012年第四批物资招标采购包1、包10的中标人,中标总金额为5154.38万元，占公司2011年度经审计的营业收入的11%。据了解这已经是本月新联电子收到的第二封中标通知书。
不过，让投资者诧异的是，在中标合同利好的情况下，新联电子连续三日收跌，二级市场表现疲弱，昨日跌幅更达2.67%。
5月9日，新联电子发布了今年第一份重大合同中标公告，中标标的为重庆市电力公司2012年协议库存招标采购专变采集终端包1、包2、包3的中标人，中标总金额为5176万元，占公司2011年度经审计的营业收入的11.04%。仅仅相隔半月，新联电子再次获得江苏省电力公司的招标项目。
值得一提的是，按照往年情况，新联电子的首个大单应该在下半年出现，但是今年却提早到5月份，且是连续两个大标。公司在公告中毫不避讳地表示，“合同将对公司2012业绩产生积极影响。”
一方面是来自公司层面的利好，另一方面却是来自投资者的“不满意”，在投资者论坛上，普遍认为，“目前公司的股价没有体现基本面的实际价值。”《金证券》以投资者身份致电新联电子，证券部工作人员表示，“二级市场的股价受到很多因素的影响，公司难以回应投资者的问题，但是可以肯定的是公司经营上拥有很大的空间和前景。”
《金证券》获知，今年以来，除了上述两个大单外，还有一些未公布的几百万的小单子，涉及地区包括上海、黑龙江等地。广发证券（000776）分析师韩玲认为，“有序用电迎峰度夏将利好230M专的推广，而新联电子是230M专终端的龙头企业，且在地方招投标中中标率很高，所以引发了投资者对公司二级市场上的过多期望。”