科创企业通常拥有技术发明、专利、计算机软件版权等具有较高价值的知识产权，可以根据企业知识产权的情况为企业设计基于知识产权资产的证券化产品，助力高新技术企业创业和发展。我国已进入知识经济时代，科技是第一生产力。特别是对于创新型行业，知识产权这类无形资产逐渐取代传统的实物资产而成为企业核心竞争力所在，知识产权资产证券化存在巨大潜在需要和极其可观的发展前景。金融与资本最终要落实到支持实体企业发展和技术研发进步上来，进一步推动国内的产业升级与经济转型。
一、知识产权证券化相关政策
知识产权是科技企业的核心竞争力，知识产权资产证券化逐渐成为有效的融资渠道。为践行知识产权强国战略，党中央和国务院高度重视创新行业融资方式，着力推进知识产权与金融资本的对接与融合，发布了多项相关文件。年9月15日，国务院印发《国家技术转移体系建设方案》，强调国家和地方需要引导社会资本加大对技术转移早期项目和科技型中小微企业的投融资支持，提出开展知识产权证券化融资试点；年11月，国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》，在推动金融创新服务实体经济的方面，明确提出了“支持在有条件的自贸试验区开展知识产权证券化试点。”年4月30日，财政部和国家知识产权局发布《关于做好年知识产权运营服务体系建设工作的通知》。通知提出要深化知识产权金融服务，完善知识产权证券化配套扶持政策，有效降低企业融资成本。
下表为目前已出台的与知识产权证券化政策如下：
二、科创企业发展难点痛点分析
1.科创企业资金不足，融资难融资贵
贷款难是科技企业在资金方面最大的痛点。虽然信贷审批流程已经大大简化，但多数企业感觉还是比较复杂，存在信用贷款少、能抵押的东西少、抵押率太低的“两少一低”问题，企业技改和设备投资基本上难以拿到贷款，流动资金转贷续贷还比较困难，需要借助高利率民间投资来“过桥”现象依然存在。还有个别银行审批权限上收，造成审批链条过长、效率不高，导致企业融资更难、更慢。
此外，由于缺乏统一的金融服务平台，导致银企双方信息不对称、不对等的问题突出，银行对企业信息的了解比较难、也不深入，企业又很难提供让银行放心的抵押物，一些重要信息也不愿意透露给银行，怕影响信贷审批和规模。银行很难说清楚有多少企业有合理资金需求，已经满足了多少企业；企业不知道去哪里可以拿到贷款，怎么拿到贷款。
企业通过知识产权质押方式向银行申请贷款也面临价值评估难、外部环境不成熟、信贷风险高等不利因素，实际操作存在难度。此外，一些金融部门过多地注重风险控制，对中小企业的放贷规模和进度与中小企业发展对资金的需求相比，仍有较大差距。
2.技术封锁，供应链产业链不畅
许多科技创新企业的关键零部件或重要原材料需要进口。随着全球疫情加剧和蔓延，相关国家管控措施逐步升级，企业停工、物流停运、出口减少，造成部分企业在原材料采购需求、产品供给等方面存在较大不确定性，引发供应链衔接不畅、产业链中断等问题。随着中美经贸摩擦逐步由关税战扩散到科技战，我国进口美国的先进设备和技术也越来越难。美国高频率使用“实体清单”这一制工具，出口管制的范围也更广，不少企业都深受“实体清单”之困。
3.人才资源匮乏
人才资源匮乏已经成为阻碍高新技术企业发展的主要问题，目前科技人才尤其是高端科技人才多数集中在高校和科研院所，经济效益一般的中小企业不但不能引进人才，反而人才流出非常大。
除了国内人才的短缺，受疫情蔓延和中美经贸科技摩擦加剧的影响，企业专家往来也开始受限，人才引进面临较大困难。
三、支持服务科创企业的思路和具体举措
通过资产证券化产品帮助创业企业充分利用知识产权等基础资产进行融资；另外，可通过反向保理的形式，针对创业企业授信额度不高、融资规模较小的特点，利用信用替代机制，以供应链核心企业信用替代中小供应商信用，实现供应链上下游资金融通的目的。资产证券化产品将有效助力创业企业拓宽资金来源、降低融资成本，不断提升服务科创企业的能力，助力实体经济健康稳定发展。
知识产权证券化的通常定义为：发起机构（通常为创新型企业）将其拥有的知识产权或其衍生债权（如授权的权利金），移转到特设载体，再由此特设载体以该等资产作担保，经过重新包装、信用评价等，以及信用增强后发行在市场上可流通的证券，借以为发起机构进行融资的金融操作。知识产权证券化，作为一种重要的金融创新，知识产权证券化对于建设多层次金融市场、发展自主知识产权具有重要意义。
知识产权证券化，对融资者、投资人和发展都带来新的机遇。对融资者而言，知识产权证券化的最大特点，是其能够在取得融资的同时，保留对知识产权的自主性。在证券化过程中，被转移到特设载体进行证券化的资产，通常是知识产权的权利人授权他人实施知识产权所取得的现有回报或将来的提成（应收账款），而非知识产权本身。在证券化交易后，发起人仍可保有、并且管理知识产权。这种特点对创新型企业别具意义，因其在取得资金融通的同时，发起人还能对知识产权进行进一步改良或应用，持续提升其价值。此外，证券化融资还可以提供融资者较高的融资杠杆，取得相对便宜的资金。
在传统融资方式下，资金供给者在决定是否投资或提供贷款时，依据的是资金需求者的整体资信能力，信用基础是资金需求者的全部资产，较少
建信资本管理有限责任公司
满意度调查
重要说明
本研究报告的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准确性和完整性。我们有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告不代表中国建设银行的观点和意见，不构成对阅读者的任何操作建议和投资建议。本报告（含标识和宣传语）仅供参考，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上网、引用或向其他人分发。如有未注明作者及出处信息，请版权所有者联系我们，我们将及时更正。中国建设银行投资银行部对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。
扫描下方